第４章 投資各論４ 外貨投資

前回のReview　「第４章　投資各論３　投資信託　その３　ファンドラップ」

今日は、みなさんが良く耳にするであろう、
そしてやってみようと思うであろう、外貨への投資についてです。


よく銀行で、
「外貨預金キャンペーン中！　２年もので利率２．０％！！」とかよく広告してますよね。


みなさんは、外貨預金について、どういうイメージをもっていますでしょうか。
「日本の銀行預金よりも利率がいいので、お得」なんて思っていませんか？？


結論を先に述べると、


外貨預金は、お薦めできません。

外貨預金の問題は、


為替が変動する


だけではなくて、
（長期で見れば、為替変動もそこまで気にはなりません）


手数料


です。



たとえば、三菱東京ＵＦＪ銀行の手数料ですが（２０１６年６月現在）

米ドル　　１ドルにつき、　窓口だと1円の手数料、　ネットだと０．２５円の手数料がかかります。

ユーロだと、１ユーロにつき、窓口だと１．５円、ネットだと０．２５円の手数料です。

１ドル１００円と考えると、

外貨預金した瞬間に、１％（ネットなら０．２５％）の手数料がとられるのです。

また、外貨預金のトリックとして、引き出すときに、また同額の手数料がとられるので、

合計２％（ネットなら０．５％）の手数料がとられるのです。


つまり、上記の「２年もの利率２．０％」の外貨預金をしたとしても、

結局その利率の半分相当は、銀行への手数料で消えてしまうのです。

さらに、昨今は、海外も日本並みに利率が低くなる傾向にあります。

とすれば、外貨預金は、手数料が大きいため、かなり分のわるい投資と言えます。


でわ、それでも、外貨に投資したい場合はどうすればいいのか、


それはまた次回に。






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第４章 投資各論３ 投資信託 その３ ファンドラップ

前回のReview　「第４章　投資各論３　投資信託　その２」

前回までで、投資信託のメリットデメリットを講義してきました。

今日は、最近信託銀行のＣＭとかで良く聞く

「ラップ」「ファンドラップ」について説明したいと思います。

ラップとは、wrap（包む）という意味であり、

信託銀行や証券会社が、

お金持ち相手に、資産の運用や管理などを、まるごと引き受けることを言います。

ファンドラップとは、ファンド（投資信託）に限って投資するラップを言います。

引き受ける際に、ヒアリングをして、

運用方針を積極的にするか保守的にするかなどを決めて、

個々人に対応した資産運用を行うのです。

少し前までは、このような手間のかかる行為は、少なくとも１０００万円以上の資産をもっている顧

客のみが対象でした。


しかし、最近では、３００万円くらいからでも信託銀行等が引き受けるようになったので、
ＣＭなどで耳にするようになったのです。

ＣＭでは、

「プロに任せるから安心」

などと言っていますし、以前はお金持ち専門のサービスだったことからすれば、
いいサービスだと、あなたも思ってしまうかもしれません。

確かに、個々人に対応したきめこまかなサービスという点では、評価できます。


ただし、手数料が年３％くらいかかるのです！！

昨今、国債の利率がほぼゼロであることからすれば、
３％で運用することはかなり難しいです。
つまり、年間の運用利益よりも、手数料の方が高くなり得るのです。


そもそも、賢い皆様ならわかるかと思いますが、

莫大な費用がかかるテレビＣＭを流すということは、

その元をとれるくらいの収益が、信託銀行等に流れているということです。


みなさんは、はやりに惑わされず、

ファンドラップには手をださないようにしましょう。


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第４章 投資各論３ 投資信託 その２

前回のReview　「第４章　投資各論３－１　投資信託のすすめ」

前回、投資信託のメリット

１　小額で多種の株式・債権が購入できる
２　プロが銘柄を選んでくれる
３　海外の購入しにくい株式等も購入できる

を３つ説明しました。

今回は、逆に投資信託のデメリットを説明します。

投資信託のデメリットは，メリットの裏返しともいえます。

１　手数料がかかる

２　対象を優良なものにしぼれない

３　仕組みが複雑すぎてなんなのかわからない種類もある

１つ目のデメリットである手数料は、さけては通れないものですが、

アクティブファンドではなく、インデックスファンドを買うようにすること、

信託手数料（毎年払うもの）が０．５％以下のもののみ買うようにすること、

の２つを守れば、なんとか許容範囲の手数料に収まります。

２つ目のデメリットである，対象をしぼれないことですが、これは仕方がないことであり、また、結局シロートの我々には、いいものかどうかわからないので、バランスを保つという点からは、特に問題ないでしょう。

３つ目のデメリットであり，投資信託最大のデメリットは、投資信託は仕組みがよくわからない点です。

為替や株式、などなど、いろいろ複雑に組み合わされた投資信託が、高い手数料目当てに売られています。

みなさんが買ってもいいのは、ダウ平均株価等の一定のインデックスに連動した、わかりやすい投資信託だけです。

よって、手数料の低い、インデックスファンドを買う、ということを愚直に守れるのなら、投資信託は非常におすすめです。

なんていったって、バランスが保たれているので，負けない投資工学にはおすすめですね。

特におすすめなのは、ＥＴＦ（上場投資信託）といって、普通の株式と同様に、４ケタの番号が振られていて、証券取引所で買えるものです。

ＭＳＣＩコクサイなど、海外のインデックスに関連したＥＴＦは，海外株式がなかなか買えないことからして、特におすすめです。

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第４章 投資各論３－１ 投資信託のすすめ

前回のReview  「第４章　投資各論２　株式　その３」

今回から、投資信託編のスタートです。

投資信託については、

アクティブファンドは買わない。

インデックスファンドを買う。

だけ守っていればいいのですが、今回は少し丁寧に説明します。

投資信託とは,

「投資」する銘柄を選ぶことを、プロに「信託」するって意味だと考えてください。

前回までで、株式について、銘柄選びについてアドバイスしてきましたが、

「銘柄なんて選択できない」

「選択するのめんどくさい」

「ちょっとずついろんな株式に投資したい」

「海外の株式に投資したい」

っていう方のために、投資信託があります。

つまり、投資信託とは、株式や債券を、いろいろチョイスしてまとめたものです。

みなさんが株を調べて買う代わりに，投資のプロや機械が銘柄を選んでくれるのです。


投資信託には、

１　小額で多種の株式・債権が購入できる

２　プロが銘柄を選んでくれる

３　海外の購入しにくい株式等も購入できる

というメリットがあります。

まず，投資のバランスという観点からすれば、投資信託はとても良い投資対象です。

そして，銘柄をプロや機械が買ってに選んでくれるので，商品選択に時間がかかりません。

一度買ったら，基本的には，ほったらかしで全く問題ありません。

また，海外に上場している株式を買うのは，手間や手数料がかかりがちですが，投資信託であれば，国内の証券会社で簡単に購入できます。

加えて，海外の株式銘柄を選ぶのは，国内の株式以上に複雑で難しいですが，上場している株式をバスケットで購入できるので，選ぶ手間も省けます（海外の株式なんて注意深く観察しても，割高かどうかなんて簡単には判断できません。）

株式だと、その１社がつぶれたら、全部パーですが、投資信託であれば、幅広い株式に投資しているので、全部がパーにはなりません。

もちろん、投資信託にはデメリットもあります。

それはまた次回以降に。。。。

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第４章 投資各論２ー３ 配当利回りが２％未満の株は買わないように

前回のReview　「第４章　投資各論２－２　ＰＢＲが１倍以下の株だけを買う」

さて、今回は株式三原則最後のひとつ，「配当利回りが２．０％以上の株を買う」についてです。

配当利回りとは、

１年あたりの配当額　÷　株価　

です。

たとえば、１株　５００円で，

年間の配当金（年１回か年２回配当が普通です）が１株あたり１０円の場合、

配当利回りは０．０２、つまり２％となります。


東証一部上場株式の配当利回り平均は、年によって上下しますが、

大体１．７％くらいと言われています。

配当利回りが２．０％以上の株を買おうというのは，市場平均以上の配当利回りの株を買おう、ということです。

その理由は３つです。

１つ目は、負けない投資工学では、手数料をかけない関係もあり、

長期保有を目的としています。

長期保有の投資を考える際，配当金も大事です。

いくら会社の純利益がおおくても、配当金がなければ、株主に直接の利益はありません。

毎年の投資収入という楽しみのためにも、配当は多い方がいいですよね。



ただ、配当利回りが低い株式は、その分（もちろん利益があればですが）会社内部にお金をためこんでいるので、株価がその分上がるはずですね。

２つ目の理由は、ここから来ます。

つまり、配当利回りの低い株とは、その内部留保分が、株価に反映されてしまっているということなのです。

つまり、「配当が少なくても、その分株価があがればいいや」ということなんですが、これは、前から株を持っている株主にだけあてはまります。

これから、株を買おう、って人にとっては、単に株価が高いだけなのです。（もちろん、理論上は、会社が解散したときにその分のお金が手に入るのですが…）


３つ目は、配当利回りが低い会社は、株主に対する配慮があまり感じられない会社が多いからです。

配当利回りに魅力がない株式は、親会社などが多数の株をもっているような会社でよくあります。

配当に魅力がなくても、株主からの突き上げもないので、配当を低くしがちなのです。

以上の理由から、配当利回りは、２．０％以上の株式だけを買うことをおすすめいたします。

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第４章 投資各論２－２ ＰＢＲが１倍以下の株だけを買う

前回のReview  「第４章　投資各論２－１　株式投資の三原則」

さて、今回は、株式三原則その２「ＰＢＲが１倍以下の株を買う」についてです。

ＰＢＲとは、

Price Book-value Ratio　の略です。

つまり，

ＰＢＲ　＝　株価　÷　１株あたり純資産　　です。

ＰＢＲを、日本語に訳すと、「株価純資産倍率」となります。

すなわち，PBRとは，株価が１株あたりの純資産（正の財産）の何倍になっているかを示す指標です。

たとえば、

１億円の預金
５０００万円の借入金
のある会社で，

株価が１株あたり６０００円
発行済み株式の数が１万株

という会社を見ていきましょう。

この会社の純資産は，１億円-５０００万円＝５０００万円です。

そして、１万株が発行されているので、１株あたりの純資産は、５０００円です。

１株の値段は、６０００円なので、ＰＢＲは，１.２倍、となります。

ＰＢＲが１倍を超えているということは、会社が持っている資産に比べて、株価が高いということ、

つまり、今会社が解散して資産を株主に返すと、株価以下の財産しか返されない、ということです。

逆に、ＰＢＲが１倍をきっている株はお買い得ということです。

有名な会社、株主優待が人気のある会社は、ＰＢＲが高めになります。

なぜなら，株価が割高なのか割安なのかよく考えもせずに株式を購入しちゃう人がこの国にはいっぱい存在するからです。

みなさんは、そのようなものに惑わされず、ＰＢＲが１倍以下の株のみ買いましょう。

お買い得な株を買うことが，東大卒の負けない投資工学のコツです。

なお，注意点として，PBRは簿価を基準に算定しているということを，覚えておいてください。

つまり，簿価に比べて大幅に価値が下がっている不動産を抱えている会社や，粉飾決算をしている会社では，PBRの数値を基準に判断すると，実体の資産とかい離があったりして，有効な判断ができなくなるリスクが存在します。

もちろん，PBRは万能ではありません。

ただ，気にするとしないでは，投資の結果が大違いになります。

Next　「第４章　投資各論２　株式　その３」


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第４章 投資各論２－１ 株式投資の三原則

前回のReview  「第４章　投資各論１　投資で一番大切なのはバランス」

さて、今回から、本当に投資の中身に入っていきます。

まずは投資といえば，みなさんがよく思いつく，株式投資から行きましょう。

株式から得る利益は、２つあります。

１　売却益

２　配当金

どっちが大事かといわれれば、どっちも大事です。

短期で売買するのなら、売却益の方が影響が大きいので，売却益の方がより大事といえます。

ただ、長期保有する場合は、配当金もかなり大事となります。


たとえば，１０万円で買った株を，１年いないに売買すると，配当をもらえるのは１回（大半の企業では，配当は年２回なので）で，１回の配当で１０００円もらえるとします（配当利回りが年２％の場合）

すると，株式の価格が１％（１０００円）動くだけで，配当金の影響なんてふっとんでしまします。

一方，１０年間保有した後売却する場合，２万円の配当を受け取っているので（ここでは税金は考えないことにします），価格が２割減っていても，損は出ない計算になります。

ただ，１０年間保有した場合でも，配当利回りが低く，年０．５％のような会社では，１０年たっても，５０００円しかもらえません。

なので，一時的には売却益の影響が大きいのですが，長期保有する場合には，配当金も同様に重要となってくる，というわけです。


ここで，株式投資の三原則をまず書いときます。この三原則だけは，東大卒の負けない投資工学として，絶対に譲れないものです。
逆にいえば，この三原則を守って株式投資をすれば，投資で損する確率はとても低いといえるでしょう。

その１　長期保有する

その２　ＰＢＲが１倍以下の株を買う

その３　配当利回りが２．０％以上の株を買う


その１についてですが，短期売買を繰り返すと、必ず手数料分損します。

また、負けない投資工学は、我々サラリーマンのように，本業の間に気軽にやるものなので、一日中モニターの前に張り付かなきゃいけない短期投資はあいません。

そして、長期保有すると思っていれば、株価が２０％くらい下がっても、

「まあそのうち上がるだろ」と思えますし，さきほどの例であれば，損は出ない計算になるのでメンタル面にもいいです。

なにはともあれ、５年以上は持ち続けてもいいという株式だけ、買うようにしましょう。


株式投資の三原則のその２，その３については，次回以降しっかりと説明したいと思います。

Next　「第４章　投資各論２－２　ＰＢＲが１倍以下の株だけを買う」


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